Riset S&P menemukan OpenAI menjadi salah satu investasi SoftBank dengan kualitas kredit ‘terlemah’.
OpenAI membuat portofolio investasi SoftBank terlihat buruk, kata analis keuangan S&P Global, yang menurunkan prospek perusahaan investasi Jepang tersebut dari ‘stabil’ menjadi ‘negatif’, dengan peringkat kredit penerbit jangka panjang ‘BB+’.
SoftBank membuat taruhan besar-besaran pada OpenAI, setelah menginvestasikan $30 miliar ke perusahaan swasta terbesar di dunia pada tahun lalu. Sekarang mereka bersiap untuk menggelontorkan $30 miliar lagi ke OpenAI sepanjang tahun.
Dengan investasi baru ini, S&P memperkirakan bahwa OpenAI akan mewakili 30 persen aset investasi SoftBank – sama dengan investasinya di Arm. Dan setelah investasi tambahan, portofolio investasi SoftBank kemungkinan akan melebihi $320 miliar, menjadikannya salah satu yang terbesar di dunia.
Namun, evaluasi S&P menemukan OpenAI sebagai salah satu investasi SoftBank dengan kualitas kredit “paling lemah”. Investasi perusahaan Jepang di bidang AI sebagian besar melibatkan perusahaan rintisan dan swasta, termasuk SambaNova, Wayve, dan ABB Robotics, yang menurut S&P membuat SoftBank menghadapi “risiko inovasi AI yang signifikan”.
S&P menemukan bahwa investasi semacam ini dapat melemahkan kekuatan negosiasi SoftBank, sementara investasi tambahan di OpenAI juga dapat memperburuk rasio pinjaman terhadap nilai (LTV) perusahaan.
November lalu, SoftBank menjual seluruh sahamnya di Nvidia, yang jumlahnya mencapai lebih dari $5 miliar. Pada saat itu, chief financial officer perusahaan, Yoshimitsu Goto menegaskan kembali keyakinan SoftBank terhadap OpenAI dan Arm, dengan berkomentar: “OpenAI adalah salah satu pendorong pertumbuhan utama kami. Bersama-sama, Arm dan OpenAI mendukung SoftBank Group menuju tujuan kami menjadi penyedia platform nomor satu untuk era kecerdasan super buatan.”
Penawaran umum perdana OpenAI akan menjadi dorongan yang sangat dibutuhkan untuk portofolio investasi SoftBank, menurut S&P, yang juga menyimpulkan bahwa SoftBank perlu menjual aset dan kepemilikan untuk meningkatkan LTV-nya.
“Prospek negatif mencerminkan pandangan kami bahwa investasi lanjutan SoftBank Group yang besar di OpenAI berarti dibutuhkan waktu lebih lama dari perkiraan kami bagi perusahaan untuk memulihkan likuiditas dan kualitas aset investasinya,” kata S&P.
“Perusahaan mungkin mengambil langkah-langkah untuk meringankan beban keuangannya, seperti menjual aset, namun kami yakin waktu dan skala tindakan tersebut masih belum pasti.”