Manajer dana kelahiran Amerika dan berbasis di Irlandia, Faye Walsh Drouillard, berbicara tentang keyakinan, teknologi iklim, dan apa yang diperlukan untuk membangun dana VC yang berdampak dari awal.
Ketika Faye Walsh Drouillard mencari dana modal ventura yang berfokus pada dampak di Irlandia, dia melihat pasar dan tidak dapat menemukan struktur yang sesuai dengan visinya. Jadi dia membuatnya sendiri.
Naluri tersebut – untuk mengidentifikasi kesenjangan dan bergerak – mencerminkan seseorang yang telah menghabiskan dua dekade beroperasi di persimpangan antara tujuan dan modal. Lahir di Washington DC dan dibesarkan di DC dan California, Walsh Drouillard telah tinggal di Eropa selama 20 tahun, 12 di antaranya di Irlandia, tempat ia pertama kali tiba karena suaminya bekerja di penyewaan pesawat. Apa yang dimulai sebagai relokasi karena alasan keluarga, seiring waktu, telah menjadi komitmen tulus terhadap ekosistem Irlandia dan para pendiri yang membangun di dalamnya.
Latar belakangnya adalah seorang wirausaha sosial yang berakar kuat di dunia nirlaba dan sudah lama fokus pada dua tantangan penting di zaman kita: perubahan iklim dan kesenjangan. Jauh sebelum WakeUp Capital ada, ia aktif dalam angel investor, bertugas di dewan nirlaba, dan semakin sering mengajukan pertanyaan yang sulit dijawabnya: di manakah dana bagi para pendiri untuk membangun solusi terhadap masalah-masalah ini?
“Saya tidak melihat apa pun di pasar Irlandia yang berfokus pada tema-tema tersebut,” kata Walsh Drouillard. “Dan saya juga merasa bahwa tema-tema tersebut, khususnya dari sisi iklim, akan menjadi semakin penting bagi perekonomian global, dan tentunya di Irlandia.”
“Saya suka membangun. Saya suka mencipta, dan saya menggunakan pendekatan kewirausahaan dalam membangun dana tersebut. Bergabung dengan dana yang sudah ada untuk mencoba melakukan pekerjaan tersebut mungkin bukanlah pilihan yang tepat – hal ini mungkin tidak akan berhasil bagi siapa pun. Saya tidak akan menunggu seseorang untuk membantu saya.”
Jalan yang berliku
Benih WakeUp Capital ditanam pada tahun 2019, ketika Walsh Drouillard – yang saat itu bekerja di dunia investasi malaikat – menjelaskan kepada sebuah sindikat ketertarikannya terhadap peluang teknologi iklim. Di sanalah dia bertemu Mark Peters, yang saat itu bekerja di Google, dan kemudian menjadi salah satu pendirinya. Bersama-sama, mereka menghabiskan waktu bertahun-tahun setelah melakukan riset pasar, melakukan empat investasi awal di Irlandia, Belanda, dan Inggris, dan meletakkan dasar untuk dana VC khusus.
Dia mengakui, itu bukanlah jalan yang mudah. Membangun dana untuk pertama kalinya merupakan tantangan bagi siapa pun dan terutama bagi pihak luar. Membangun satu sebagai mitra umum perempuan dalam modal ventura menambah lapisan kesulitan yang diungkapkan oleh Walsh Drouillard. Apa yang berhasil ia lalui, katanya, adalah kombinasi dari keyakinan pada tesisnya, ketahanannya, dan – ia dengan cepat menambahkan – ketepatan waktu.
“Di seluruh Eropa saat ini, jumlah dokter umum perempuan berjumlah sekitar 15 persen,” katanya. “Ketika saya mengajukan penawaran ke LP, investor mencari rekam jejak. Tidak banyak dokter perempuan di dunia yang fokus pada apa yang saya fokuskan, di mana mereka bisa berkata, ‘Oh ya, saya melihat bagaimana hal itu berhasil dengan dana tersebut’. Anda harus terus menjual janji kinerja. Anda tidak bisa kembali ke masa lalu dan berkata, ‘Pernahkah Anda melihat berapa banyak fund manager seperti saya yang unggul dalam tiga tahun terakhir?’ Jadi itu mungkin sulit.”
WakeUp Capital mencapai penutupan pertamanya pada tahun 2024 dan saat ini sedang berupaya menuju penutupan terakhir pada Q2 tahun ini. Dana tersebut sekarang memiliki delapan perusahaan dalam portofolionya, dua di antaranya adalah perusahaan Irlandia, dengan tiga kesepakatan tambahan di Irlandia diperkirakan akan selesai dalam waktu dekat. Ambisinya adalah untuk berinvestasi dengan perusahaan-perusahaan Irlandia sebagai pasar utama, meskipun Walsh Drouillard dengan hati-hati membingkainya sebagai target yang didorong oleh kualitas dan bukan sebagai kewajiban geografis.
Dampak terukur
Dana tersebut menempati apa yang digambarkan Walsh Drouillard sebagai posisi berbeda dalam spektrum dampak; hal ini menggabungkan disiplin komersial dan akuntabilitas portofolio modal ventura tradisional dengan fokus utama pada iklim, kesehatan, dan teknologi inklusif. Dana tersebut berupaya memberikan keuntungan pasar yang kompetitif dengan mendukung teknologi terukur yang menghubungkan pertumbuhan finansial dan dampak positif terukur bagi planet dan masyarakat.
“Saya tidak sedang melihat metrik kecil yang manis yang dapat mereka masukkan ke dalam laporan ESG yang tidak dibaca oleh siapa pun,” kata Walsh Drouillard. “Kami tidak dapat menyetujui kesepakatan tanpa rekomendasi dari Komite Penasihat Dampak kami. Dan sebagian dari kesepakatan kami terkait dengan dampak keberhasilan perusahaan.”
Ketelitian itu meluas ke setiap kesepakatan yang dipertimbangkan oleh dana tersebut. Komite penasihat dampak meninjau setiap investasi potensial untuk memastikan perusahaan portofolio benar-benar mengatasi masalah pasar, bukan hanya sekedar memberi label dampak. Hal ini membuat pekerjaan menjadi lebih sulit, kata Walsh Drouillard. Itu juga membuatnya lebih bermakna.
“Ketika orang-orang menjalani prosesnya, saya pikir mereka cukup terkesan, namun saya pikir mereka juga merasa bahwa ini benar-benar merupakan sebuah nilai tambah dibandingkan dengan apa yang saya sebut sebagai latihan yang manis dan ‘merasa senang’,” katanya.
Dari sisi penggalangan dana, pengalaman ini memberikan pelajaran. Lembaga-lembaga seperti Dana Investasi Strategis Irlandia, Dana Investasi Eropa, dan Enterprise Ireland telah berinvestasi dalam dana tersebut bersama dengan modal swasta, meskipun Walsh Drouillard berterus terang tentang tugas yang lebih sulit untuk meyakinkan lembaga keuangan swasta yang lebih besar, yang fokus pada rekam jejak dan keuntungan yang terbukti dapat membuat dana yang baru pertama kali dibeli sulit dijual.
Audiens yang lebih reseptif adalah kantor-kantor keluarga, individu dengan kekayaan bersih tinggi, dan wirausahawan – dan, katanya kepada saya, semakin banyak kelompok investor berbasis di AS yang secara aktif mencari peluang di Eropa.
Kualitas melebihi geografi
Pertanyaan tentang geografi adalah pertanyaan yang dinavigasi Walsh Drouillard dengan hati-hati. Memposisikan Irlandia sebagai pasar utama dana tersebut, katanya, sebenarnya dapat menjadi kontraproduktif ketika berbicara dengan piringan hitam internasional, itulah sebabnya WakeUp Capital menampilkan dirinya sebagai berbasis di Irlandia tetapi memiliki cakupan pan-Eropa. Komitmen Irlandia memang nyata, namun kualitas kesepakatanlah yang menentukan alokasi, bukan paspor pendirinya, katanya.
Ekosistem start-up di Irlandia, katanya kepada saya, benar-benar kuat pada tahap awal. Enterprise Ireland dan infrastruktur pendukung yang lebih luas memberikan landasan yang kokoh, dan terdapat energi nyata di seputar kewirausahaan. Namun penskalaan tetap menjadi tantangan, dan di sektor-sektor seperti ketahanan iklim, Walsh Drouillard mengidentifikasi kesenjangan dalam bidang keahlian ilmiah dan komersial yang diperlukan untuk mengevaluasi peluang yang secara teknis rumit. Irlandia unggul dalam bidang perangkat lunak dan teknologi kedokteran, sarannya, namun pengetahuan ilmiah dan komersial yang diperlukan untuk mengatasi beberapa masalah iklim yang lebih sulit tidak selalu mudah ditemukan.
Ini adalah tantangan yang dia akui di dekat rumahnya. Timnya memiliki pengalaman komersial dan teknis yang sangat kuat, katanya, namun mengevaluasi kelayakan teknis dari proposisi teknologi iklim dan kesehatan tertentu memerlukan keahlian ilmiah tambahan, yang secara aktif ingin dilibatkan oleh tim tersebut.
Menuju dana transatlantik
Mengenai gambaran Eropa yang lebih luas, Walsh Drouillard memanfaatkan latar belakangnya di AS untuk menawarkan perspektif yang optimis dan jernih. Ia sangat antusias dengan konsep EU Inc – gagasan bahwa Eropa bergerak menuju struktur bisnis lintas batas yang lebih terpadu – dan membandingkannya dengan keberhasilan penerapan euro sebagai bukti bahwa benua ini dapat menerapkan pendekatan yang berani dan terpadu jika ada kemauan politik. Apa yang terkadang dibutuhkan oleh Eropa, menurutnya, adalah bias Amerika terhadap kemungkinan.
“Saya menyukai 27 negara anggota Uni Eropa – saya seorang Europhile,” katanya. “Tetapi saya tidak memahami pentingnya mempertahankan proses administratif Anda sendiri ketika membangun bisnis. Mata uang euro adalah analogi terbaik. Kami telah melakukan banyak hal lainnya. Saya belum mendengar alasan kuat mengapa kami harus melakukannya dengan 27 cara berbeda.”
Visi jangka panjang WakeUp Capital adalah menjadi dana investasi dampak iklim yang dihormati secara global. Dana 1 adalah fondasinya. Fund 2, menurutnya, bisa bersifat transatlantik – sebuah struktur yang akan menghubungkan pasar Eropa dan AS, yang mencerminkan latar belakangnya dan sifat permasalahan yang tidak mengenal batas negara yang ingin ia selesaikan.
“Untuk pendanaan kedua, yang kami harapkan akan diluncurkan pada tahun-tahun mendatang, saya masih percaya pada potensi hubungan baik antara Eropa dan Amerika,” katanya, seraya menambahkan bahwa hubungan tersebut belum berada pada titik terkuatnya saat ini. “Tetapi sebagai warga dari keduanya, saya masih berpikir ada peluang luar biasa untuk berkolaborasi. Ini hanya pertanyaan tentang pemahaman di mana Eropa berhak untuk menang saat ini dan bagaimana cara mengoptimalkannya.”
“Fasih secara budaya di kedua negara memberi kami sedikit keunggulan,” tambahnya. “Saya percaya pada ‘mari kita lihat di mana setiap tempat berhak menang’. Kami akan menemukan keunggulan dan peluang di dalamnya.”
Mengenai jalur yang dipilihnya dalam bidang impact investment, Walsh Drouillard memiliki ciri khas yang jelas. “Hal ini tidak selalu mudah. Namun ini merupakan sebuah keistimewaan.”